명예교수
58동 206호
jaehocho@snu.ac.kr교수소개
Jaeho Cho, a professor emeritus, was on the faculty of finance at the College of Business Administration and the Graduate School of Business, Seoul National University (SNU) from 1995 to 2020. He also used to serve as Director of SNU Foundation. Before joining SNU, he had been a faculty member of the Department of Economics and Finance at Baruch College, the City University of New York (CUNY) since 1988. In 2006, he visited Wharton School of the University of Pennsylvania as a visiting scholar, and in 2007 he taught at the University of Tokyo as a visiting professor. Professor Cho received both MBA and Ph.D. degrees (in finance) from Wharton, and BA (in business administration) from SNU. He is a Chartered Financial Analyst, and a co-author of the two books, each entitled ‘Modern Corporate Finance’ and ‘Futures, Options, and Swaps,’ respectively (written in Korean).
Professor Jaeho Cho is primarily interested in theoretical analyses of asset pricing in general equilibrium. His representative research work includes exploring implications of non-standard intertemporal preferences (e.g., non-expected recursive utility function, habit formation) for stock and bond prices, the equity premium, the term premium, etc., and analyzing the effects of heterogeneous beliefs on asset pricing. His current research agenda includes such issues as asset allocations at different life-cycle stages, their implications for asset pricing, and comparing and characterizing international capital markets in terms of investors’ preferences. In addition, he is interested in valuing OTC derivative products.
Professor Jaeho Cho is primarily interested in theoretical analyses of asset pricing in general equilibrium. His representative research work includes exploring implications of non-standard intertemporal preferences (e.g., non-expected recursive utility function, habit formation) for stock and bond prices, the equity premium, the term premium, etc., and analyzing the effects of heterogeneous beliefs on asset pricing. His current research agenda includes such issues as asset allocations at different life-cycle stages, their implications for asset pricing, and comparing and characterizing international capital markets in terms of investors’ preferences. In addition, he is interested in valuing OTC derivative products.
경력사항
[학력]
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 박사 (Ph.D.: 재무금융), 1989 [지도교수: Andrew B. Abel]
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 석사 (MBA: 재무금융), 1983
- 서울대학교 대학원 경영학과 수료, 1980
- 서울대학교 경영대학 졸업, 1978
- 경기고등학교 졸업, 1973
[경력 및 자격]
- 서울대학교 경영대학 명예교수, 2020 - 현재
- 서울대학교 경영대학 및 경영전문대학원 교수 (재무금융), 1995 - 2020
- 동경대학교 대학원 경제학연구과 특임교수, 2007
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 객원연구원, 2006 - 2007
- 뉴욕시립대학교 바루크대학 교수 (재무금융), 1988 - 1994
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 조교, 1984 - 1987
- 한국개발금융 (장기신용은행 전신) 심사부, 1977 - 1980
- Chartered Financial Analyst (CFA: Charter Number 19277), 1994 - 현재
[학회활동]
- 한국금융학회 간사, 2002 - 2003
- 한국재무학회 간사, 2001 - 2002
- 한국재무관리학회 부회장, 2002
- 선물연구, 재무연구 편집위원, 2002
- 금융학회지 편집위원, 2001
- 한국선물학회 간사, 1999 - 2000
- 재무관리연구 편집위원, 1997 - 1998
[기타활동]
- 금융감독원 자문위원, 2019 - 2020
- 학교법인 경희학원 이사, 2007 - 2020
- 자산관리공사 경영자문위원, 2018 - 2019
- 산업통상자원부 사업재편계획심의위원, 2016 -2017
- KB금융지주 사외이사, 2014 - 2015
- 포항공과대학교 기금운용 자문위원, 2012 - 2015
- SK텔레콤 사외이사, 2008 - 2014
- 서울대학교 평의원, 2011 - 2012
- 한국자산관리공사 위험관리위원회 위원, 2011 - 2012
- 자본시장 제도 개선 민관합동위원회 위원, 2011
- 금융발전심의회의 자본시장분과 위원장, 2008 - 2011
- 서울대학교 경영대학 증권금융연구소 소장, 2009 - 2011
- CFA Korea Society 이사, 2000 - 2010
- 시장효율화 위원회 위원장, 2008 - 2010
- 서울대학교 금융경제연구원 부원장, 2008 - 2010
- 한국선물협회 증권선물위원, 2004 - 2008
- 서울대학교 발전기금 상임이사, 2005 - 2006
- 한국증권거래소 시장운영위원, 2003 - 2004
- KT 환위험 및 이자율위험 관리 위원회 위원, 2002 - 2004
- 삼성증권 자문위원, 2002 - 2003
- 한국선물거래소 운영위원, 2001
- 금융감독원 증권조사심의위원, 1996 - 2001
- 학술진흥재단 과제선정 심사위원회 위원, 1998 - 2001
- 대한투신 채권투자전략위원회 위원, 1999
[수상, 서훈, 표창]
- 자랑스러운 교수상, 서울대학교 최고경영자과정 총동창회, 2019
- 올해의 강의상, 서울대학교, 2011
- 올해의 CFA, CFA Korea Society, 2007
- 올해의 강의상, 서울대학교 경영대학원 총동창회, 2003
- 우수논문상, 한국재무학회, 2002
- 올해의 논문상, 한국금융학회, 2002
- PSC-CUNY Research Award, 뉴욕시립대학교, 1989 & 1990
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 박사 (Ph.D.: 재무금융), 1989 [지도교수: Andrew B. Abel]
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 석사 (MBA: 재무금융), 1983
- 서울대학교 대학원 경영학과 수료, 1980
- 서울대학교 경영대학 졸업, 1978
- 경기고등학교 졸업, 1973
[경력 및 자격]
- 서울대학교 경영대학 명예교수, 2020 - 현재
- 서울대학교 경영대학 및 경영전문대학원 교수 (재무금융), 1995 - 2020
- 동경대학교 대학원 경제학연구과 특임교수, 2007
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 객원연구원, 2006 - 2007
- 뉴욕시립대학교 바루크대학 교수 (재무금융), 1988 - 1994
- 펜실베니아대학교 와튼스쿨 조교, 1984 - 1987
- 한국개발금융 (장기신용은행 전신) 심사부, 1977 - 1980
- Chartered Financial Analyst (CFA: Charter Number 19277), 1994 - 현재
[학회활동]
- 한국금융학회 간사, 2002 - 2003
- 한국재무학회 간사, 2001 - 2002
- 한국재무관리학회 부회장, 2002
- 선물연구, 재무연구 편집위원, 2002
- 금융학회지 편집위원, 2001
- 한국선물학회 간사, 1999 - 2000
- 재무관리연구 편집위원, 1997 - 1998
[기타활동]
- 금융감독원 자문위원, 2019 - 2020
- 학교법인 경희학원 이사, 2007 - 2020
- 자산관리공사 경영자문위원, 2018 - 2019
- 산업통상자원부 사업재편계획심의위원, 2016 -2017
- KB금융지주 사외이사, 2014 - 2015
- 포항공과대학교 기금운용 자문위원, 2012 - 2015
- SK텔레콤 사외이사, 2008 - 2014
- 서울대학교 평의원, 2011 - 2012
- 한국자산관리공사 위험관리위원회 위원, 2011 - 2012
- 자본시장 제도 개선 민관합동위원회 위원, 2011
- 금융발전심의회의 자본시장분과 위원장, 2008 - 2011
- 서울대학교 경영대학 증권금융연구소 소장, 2009 - 2011
- CFA Korea Society 이사, 2000 - 2010
- 시장효율화 위원회 위원장, 2008 - 2010
- 서울대학교 금융경제연구원 부원장, 2008 - 2010
- 한국선물협회 증권선물위원, 2004 - 2008
- 서울대학교 발전기금 상임이사, 2005 - 2006
- 한국증권거래소 시장운영위원, 2003 - 2004
- KT 환위험 및 이자율위험 관리 위원회 위원, 2002 - 2004
- 삼성증권 자문위원, 2002 - 2003
- 한국선물거래소 운영위원, 2001
- 금융감독원 증권조사심의위원, 1996 - 2001
- 학술진흥재단 과제선정 심사위원회 위원, 1998 - 2001
- 대한투신 채권투자전략위원회 위원, 1999
[수상, 서훈, 표창]
- 자랑스러운 교수상, 서울대학교 최고경영자과정 총동창회, 2019
- 올해의 강의상, 서울대학교, 2011
- 올해의 CFA, CFA Korea Society, 2007
- 올해의 강의상, 서울대학교 경영대학원 총동창회, 2003
- 우수논문상, 한국재무학회, 2002
- 올해의 논문상, 한국금융학회, 2002
- PSC-CUNY Research Award, 뉴욕시립대학교, 1989 & 1990
학술활동
[단행본]
현대재무관리 제 8판 (박정식, 박종원 공저), 2015, 다산출판사.
선물옵션스왑 제 1판 (박종원, 조규성 공저), 2009, 다산출판사.
현대재무관리연습 제 1판 (박정식, 박종원 공저), 2003, 다산출판사.
[학술논문]
“효용함수와 소비 및 자산가격," 경영논집 54권 통합호 (2020), 101-132.
“정보비대칭과 모호성 하에서 비대칭적 변동성에 관한 연구," (김민직 공저), 선물연구 28권 1호 (2020),
1-34.
“한국시장에서의 주식프리미엄과 무위험이자율 의문현상: 외환위기 이후의 자료를 이용한 재검토,"
(김민직 공저), 재무연구 33권 1호 (2020), 97-144.
“Heterogeneous Expectations, Asset Prices, and Trading Volume under a Non-expected Utility Function
with CARA," Seoul Journal of Business 25 (2019), 67-91.
“증권수익률에 관한 의문현상의 재검토," (조규성 공저), 경영논집 50권 통합호, 75-106.
“경기변동에 따른 한국 기업의 자금조달패턴에 관한 연구,” (이동원 공저), 재무연구 29권 2호 (2016), 235-
264.
“Stock Price Reactions to News and the Momentum Effect in the Korean Stock Market,“ (with Dongweon
Lee), Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 43(2014), 556-588.
“이산시간 이자율기간구조모형,”(박정민 공저), 금융연구 26권 3호 (2012), 93-153.
“이자율기간구조모형의 유효성 분석,”(박정민, 김태형 공저), 한국증권학회지 41권 2호 (2012), 263-308.
“새로운 모수추정법을 시용한 구조형 기업부도확률모형의 예측성과,” (강대일 공저), 재무연구 24권 4호
(2011), 1021-1067.
“최초 통과시점 확률과정을 사용한 부도 포트폴리오 연구,”(강대일 공저), 재무관리연구 28권 2호 (2011),
149-187.
“한국주식시장에서의 기업고유변동성의 추세와 결정요인,”(이종현 공저), 경영논집 44권 통합호 (2010),
249-287.
“확률할인요소 및 가상펀드를 이용한 주식형 펀드의 성과 평가,”(김봉준 공저), 재무관리연구 27권 3호
(2010), 183-228.
“최소거리검정을 이용한 자산가격결정모형의 평가,”(김봉준 공저), 한국증권학회지 39권 2호 (2010),
267-305.
“비유동성 및 거래비용과 단기반전현상을 이용한 반대투자전략의 성과에 관한 연구,” (윤호중 공저),
경영논집 40권 3·4호 (2006), 61-88.
“주식의 대규모거래가 수익률과 주문불균형에 미치는 영향,”(강원석 공저), 경영논집 40권 3·4호 (2006),
33-59.
“On the Connection between the Expectations Hypothesis of the Term Structure of Interest Rates and
Risk Neutrality," 계량경제학보 17권 1호 (2006), 23-38.
"KOSPI200 선물 및 옵션 시장의 현황과 나아갈 방향," 경영논집 38권 4호 (2004), 49-98.
"변동성 콘을 이용한 옵션투자전략의 유효성 분석," (양은정 공저), 증권금융저널 2권 1호 (2003), 85-109.
"증권사 추천정보에 대한 투자자별 행동유형과 성과평가," (윤선흠 공저) 증권금융저널 1권 1호 (2002),
97-114.
“Intertemporal Substitution, Risk Aversion, and Asset Pricing under Heterogeneous Beliefs," 금융학회지
6권 2호 (2001), 1-20.
"한국 주식시장의 수익률 프리미엄에 관한 연구," (독고 윤, 박종원 공저), 재무연구 14권 1호 (2001), 1-22.
"Term Premia under a Non-expected Utility Function: A Portfolio Approach," 금융학회지 5권 2호 (별호)
(2000), 177-187.
"평균-분산 포트폴리오 모형의 재고찰," 경영논집 34권 4호 (2000), 131-145.
"차익거래와 재무이론," 경영논집 33권 2호 (1999), 174-194.
"A Theory of the Term Structure of Interest Rates under Nonexpected Intertemporal Preferences," Seoul
Journal of Business 4 (1998), 55-69.
"금융분야별 학술연구동향: 증권 및 투자," (선우석호 공저), 한국금융학회 (1995년 5월), 151-226.
"새로운 소비베타를 이용한 CCAPM의 실증분석," (이준구, 박래수 공저), 증권금융연구 4권 2호 (1995),
105-128.
"Optimal Savings under Nonexpected Preferences," 증권금융연구 1권 1호 (1995), 357-377.
"Asset Pricing Implications of a Non-expected Recursive Utility Function," (with Jack C. Francis)
International Review of Financial Analysis 3 (1994), 19-35.
"Risk Aversion in the Expected and the Nonexpected Utility Functions," (with Yoon Dokko) Review of
Quantitative Finance and Accounting 3 (1993), 421-427.
"The Effects of Heterogeneous Beliefs on a Risky Asset's Price and Trading Volume," Seoul Journal of
Economics 5 (1992), 113-126.
“The Stock Market Premium, Production, and Relative Risk Aversion: A Generalization," Economics
Letters 40 (1992), 193-196.
현대재무관리 제 8판 (박정식, 박종원 공저), 2015, 다산출판사.
선물옵션스왑 제 1판 (박종원, 조규성 공저), 2009, 다산출판사.
현대재무관리연습 제 1판 (박정식, 박종원 공저), 2003, 다산출판사.
[학술논문]
“효용함수와 소비 및 자산가격," 경영논집 54권 통합호 (2020), 101-132.
“정보비대칭과 모호성 하에서 비대칭적 변동성에 관한 연구," (김민직 공저), 선물연구 28권 1호 (2020),
1-34.
“한국시장에서의 주식프리미엄과 무위험이자율 의문현상: 외환위기 이후의 자료를 이용한 재검토,"
(김민직 공저), 재무연구 33권 1호 (2020), 97-144.
“Heterogeneous Expectations, Asset Prices, and Trading Volume under a Non-expected Utility Function
with CARA," Seoul Journal of Business 25 (2019), 67-91.
“증권수익률에 관한 의문현상의 재검토," (조규성 공저), 경영논집 50권 통합호, 75-106.
“경기변동에 따른 한국 기업의 자금조달패턴에 관한 연구,” (이동원 공저), 재무연구 29권 2호 (2016), 235-
264.
“Stock Price Reactions to News and the Momentum Effect in the Korean Stock Market,“ (with Dongweon
Lee), Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 43(2014), 556-588.
“이산시간 이자율기간구조모형,”(박정민 공저), 금융연구 26권 3호 (2012), 93-153.
“이자율기간구조모형의 유효성 분석,”(박정민, 김태형 공저), 한국증권학회지 41권 2호 (2012), 263-308.
“새로운 모수추정법을 시용한 구조형 기업부도확률모형의 예측성과,” (강대일 공저), 재무연구 24권 4호
(2011), 1021-1067.
“최초 통과시점 확률과정을 사용한 부도 포트폴리오 연구,”(강대일 공저), 재무관리연구 28권 2호 (2011),
149-187.
“한국주식시장에서의 기업고유변동성의 추세와 결정요인,”(이종현 공저), 경영논집 44권 통합호 (2010),
249-287.
“확률할인요소 및 가상펀드를 이용한 주식형 펀드의 성과 평가,”(김봉준 공저), 재무관리연구 27권 3호
(2010), 183-228.
“최소거리검정을 이용한 자산가격결정모형의 평가,”(김봉준 공저), 한국증권학회지 39권 2호 (2010),
267-305.
“비유동성 및 거래비용과 단기반전현상을 이용한 반대투자전략의 성과에 관한 연구,” (윤호중 공저),
경영논집 40권 3·4호 (2006), 61-88.
“주식의 대규모거래가 수익률과 주문불균형에 미치는 영향,”(강원석 공저), 경영논집 40권 3·4호 (2006),
33-59.
“On the Connection between the Expectations Hypothesis of the Term Structure of Interest Rates and
Risk Neutrality," 계량경제학보 17권 1호 (2006), 23-38.
"KOSPI200 선물 및 옵션 시장의 현황과 나아갈 방향," 경영논집 38권 4호 (2004), 49-98.
"변동성 콘을 이용한 옵션투자전략의 유효성 분석," (양은정 공저), 증권금융저널 2권 1호 (2003), 85-109.
"증권사 추천정보에 대한 투자자별 행동유형과 성과평가," (윤선흠 공저) 증권금융저널 1권 1호 (2002),
97-114.
“Intertemporal Substitution, Risk Aversion, and Asset Pricing under Heterogeneous Beliefs," 금융학회지
6권 2호 (2001), 1-20.
"한국 주식시장의 수익률 프리미엄에 관한 연구," (독고 윤, 박종원 공저), 재무연구 14권 1호 (2001), 1-22.
"Term Premia under a Non-expected Utility Function: A Portfolio Approach," 금융학회지 5권 2호 (별호)
(2000), 177-187.
"평균-분산 포트폴리오 모형의 재고찰," 경영논집 34권 4호 (2000), 131-145.
"차익거래와 재무이론," 경영논집 33권 2호 (1999), 174-194.
"A Theory of the Term Structure of Interest Rates under Nonexpected Intertemporal Preferences," Seoul
Journal of Business 4 (1998), 55-69.
"금융분야별 학술연구동향: 증권 및 투자," (선우석호 공저), 한국금융학회 (1995년 5월), 151-226.
"새로운 소비베타를 이용한 CCAPM의 실증분석," (이준구, 박래수 공저), 증권금융연구 4권 2호 (1995),
105-128.
"Optimal Savings under Nonexpected Preferences," 증권금융연구 1권 1호 (1995), 357-377.
"Asset Pricing Implications of a Non-expected Recursive Utility Function," (with Jack C. Francis)
International Review of Financial Analysis 3 (1994), 19-35.
"Risk Aversion in the Expected and the Nonexpected Utility Functions," (with Yoon Dokko) Review of
Quantitative Finance and Accounting 3 (1993), 421-427.
"The Effects of Heterogeneous Beliefs on a Risky Asset's Price and Trading Volume," Seoul Journal of
Economics 5 (1992), 113-126.
“The Stock Market Premium, Production, and Relative Risk Aversion: A Generalization," Economics
Letters 40 (1992), 193-196.
